证券时报记者 聂英好
本周（12月22日—12月26日）共有117家上市公司接待机构调研。从赚钱效应看，超七成机构调研公司实现正收益，超捷股份涨幅41.6%，广联航空涨32.44%，德明利涨24.97%，万向钱潮、信科移动-U、普利特、兆驰股份等涨超15%，钧达股份实现3日2板，涨14.19%。
热门调研标的方面，本周仅领益智造接受百家以上机构调研，普利特、光庭信息、广电计量、诺德股份等4家公司接受超50家机构调研。
领益智造：
34倍溢价收购引关注
领益智造以超过34倍的溢价，取得了一家热管理公司控制权，引发机构关注。12月22日晚，领益智造发布公告称拟以8.75亿元收购东莞市立敏达电子科技有限公司(下称：立敏达)35%股权，合计控制52.78%表决权，并取得对立敏达的控制权。
本次交易最让机构关注的在于其高评估溢价。根据公告，截至2025年9月30日，立敏达经审计的所有者权益仅为7127.02万元。然而，以同日为基准日、采用收益法进行的评估，其股东全部权益价值高达25.1亿元，增值率达3421.81%，意味着溢价率逾34倍。
立敏达主要产品包括服务器液冷快拆连接器、液冷歧管等热管理关键硬件，以及母线排和服务器机架等相关组件，多家媒体报道称，立敏达为英伟达AVL/RVL认证的液冷供应商，为后者提供液冷板、液冷歧管以及NVQD系列快接头散热组件。
机构重点关注立敏达直接或间接客户是否包含英伟达、Meta、谷歌等海外公司，以及收购立敏达目的等。领益智造表示，本次收购有助于进一步丰富服务器板块产品矩阵，提升公司AI硬件服务器板块的业务规模和盈利能力。立敏达在企业级服务器热管理领域具备深厚的核心技术积累和丰富的行业经验，核心客户覆盖海外算力行业头部客户及其供应链相关合作伙伴、相关服务器代工厂、电源解决方案公司，并且已建立深厚且长久的客户合作关系。但因立敏达与客户签署保密协议，领益智造并未透露具体合作情况。
关于在AI算力服务器领域进展，领益智造表示公司为企业级服务器中的GPU及CPU提供先进的热管理产品及解决方案，已经布局的产品包括GPU散热模组、液冷散热模组、高性能GPU、散热解决方案、Big MAC-多轴腔体散热模组、高功率服务器、散热模组、远程服务器、散热模组等；同时致力于开发和生产先进的企业级服务器电源解决方案，服务于数据中心及服务器。
普利特：机器人领域获突破
普利特本周接受76家机构调研，该公司在改性材料、LCP（液晶聚合物）、钠离子电池和人形机器人等领域实现多点突破。据了解，普利特的改性PEEK、改性PPS、改性PA、热塑性弹性体等材料，可用于人形机器人的关节、轴承、齿轮、骨骼支撑件、结构件、皮肤等部件。普利特董秘在调研中介绍，普利特目前正与国内外人形机器人行业头部客户进行紧密的业务对接和产品协同开发。
普利特董秘表示，普利特LCP产品目前已经通过了海外头部机器人公司的认证，用于关节电机骨架等零部件中，但还没有开始正式批量交付。未来随着上述客户的机器人产品推出及销量提升，普利特新材料在人形机器人等新兴产业中的使用比例将提高，有望对公司业绩带来积极影响。
机构还问及普利特在商业航天领域的进展，普利特表示，公司的LCP纤维已在2025年4月进入国内某头部客户的低轨卫星供应链中，凭借该材料的高频高速、高耐热及轻量化等优异性能，目前主要应用在卫星柔性太阳翼中间核心层，单个卫星柔性太阳翼所需要的LCP纤维价值量约为5000元。随着市场对柔性太阳翼的需求不断扩大，普利特LCP纤维订单也将快速增长。
光庭信息：
超级软件工场成焦点
光庭信息本周接受66家机构调研，光庭信息提出，公司战略定位为汽车软件行业的“数字建造师”（Digital Architect），目标是构建AI worker生态，打造新生产方式，引领软件行业生产力跃升。光庭信息高管介绍，公司将全面推行超级软件工场（SDW）人机协同开发模式，预计人均效能显著提升，对营收保持稳定增长有信心。
机构较为关注AI开发新范式的具体产品，以及该产品对于汽车主机厂的必要性。光庭信息表示，具体产品为超级软件工场（SDW），这是基于AI的汽车软件开发新范式，定位为“数字工程师”，专注需求、设计编码、测试、项目管理等全流程，与人类工程师协作解决行业痛点。其价值在于提供智能化开发新流程，助力客户快速迁移至新模式；同时通过LLM大模型技术构建AI智能体，降低开发者门槛。
光庭信息还介绍了公司国际化战略核心，主要是在国内市场稳步增长基础上，将智能化汽车技术对外输出，通过支持国内主机厂出海、向国外主机厂提供技术服务两种方式。出海有助于缓解国内行业内卷导致的毛利率压力，同时国内业务基本面稳固，可支撑整体营收韧性。
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